中国银河予以呆板筑造引荐评级：2月PMI指数491% 人形呆板人物业链希望继续机械

2024-03-06点击量：684

　　商场行情回首：业板指上涨3.74%。呆滞兴办正在整个28个行业中涨跌幅排名第4位。剔除负值后，呆滞行业估值秤谌（完全法）26.0倍。上周呆滞行业涨幅前三的板块辞别是航运装置、轨道交通兴办、

　　周眷注：2月PMI指数49.1%，人形机械人家当链起色继续：国度统计局数据显示，2月修造业PMI为49.1%，环比下环比消浸1.5pct至紧缩区间。2月23日主题财经委员会第四次聚会提出要实行大界限兴办更新和消费品以旧换新，并促进各式坐蓐兴办、供职兴办更新和技能改造。咱们以为，计谋指挥新一轮大界限兴办更新，新一轮朱格拉周期希望开启，承接新质坐蓐力。跟着宏观经济目标边际改正，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用兴办板块希望启动机械机械。叠加消费电子苏醒及手机钛合金质料运用趋向，3C钻攻机及刀具需求量希望擢升。创议眷注机床&刀具底部苏醒机遇，机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，刀具标的沃尔德机械机械、鼎泰高科机械、华锐周详、欧科亿、中钨高新。人形家当链起色继续。1）近期，宇树科技落成10亿元B2轮融资。3月1日，宇树人形H1升级V3.0版本公布，软硬件才智再擢升，最大速率3.3m/s打垮天下记载，全身动态协和且能安定行走16cm高的台阶。2）英伟达披露于3月19日将召开2024年度的GTC大会，除了天生式AI范畴表，届时现场将有25款机械人（包罗人形、呆滞臂）展出。3）FigureAI再获亚马逊创始人贝索斯、、微软等6.75亿美元投资。咱们思绪分为三个层面，一是特斯拉机械人供应链，二是中国人形机械人本体企业，三是希望进入人形机械人赛道的其他零部件供应商机械。焦点标的保举国产机械人本体厂商博实股份，以及tier1供应商三花智控（家电笼罩）、拓普集团（汽车笼罩）、鸣志电器。创议眷注其他人形机械人供应链潜正在标的包罗谐波减速器-绿的谐波、双环传动，行星-中大举德，行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春，无框力矩电机-禾川科技、步科股份，空心杯-、伟创电气、鼎智科技，力传感器-柯力传感等。

　　投资创议：创议2024年中心眷注AI驱动下人形机械人、顺周期范畴组织性机遇以及专用兴办范畴新技能动员的兴办投资机缘。1）人形机械人：24年希望进入贸易化落地闭头岁月，计谋声援中国人形机械人家当化将来可期；2）顺周期：24年希望进入工业企业补库阶段，眷注工业机械人、机床等细分症结弹性标的；3）：新技能驱动新一轮兴办投资，眷注3C钛合金、MR、光伏BC及钙钛矿、锂电复合铜箔等。

　　危险提示：计谋推动水准不足预期的危险；修造业投资增速不足预期的危险；行业逐鹿加剧的危险。中国银河予以呆板筑造引荐评级：2月PMI指数491% 人形呆板人物业链希望继续机械